玻璃出口不畅 纯碱行业受阻
由于玻璃行业出口不畅，提价无力，难以承受高企的纯碱价格，开工率有所降低，影响了对纯碱的需求。4月份国内市场货源比较充裕，80%以上的企业有存货，供不应求的局面有所缓和，市场货源相对充裕，纯碱价格基本停止上涨，部分地区则出现小幅回落。西北地区因资源优势成本相对较低(西北地区成本900元/吨～1000元/吨，目前一般纯碱企业成本已达1100～1200元/吨)，制约该地区纯碱市场的最大因素是运输问题。前期青海地区通过兰州局运往北方比较顺利，尤其是北京局和济南局运行状况较为理想，使西北纯碱对中、东部市场形成不小冲击，华北、东北、华东地区价格出现小幅回调。近期青海其它行业小企业大批利用车皮，加之国家重点产品如钾肥的外运，占用一部分车皮，导致该地区纯碱运输又遇到困难。侧面来看，西北运输改善即对市场价格造成冲击可说明目前纯碱市场供应偏紧的程度有限，日趋充足的供应和难以克服的成本上涨已经让许多纯碱企业感到压力。
去年底，重庆宜化60万吨纯碱装置投产；今年4月河南新安县65万吨项目投产；河南飞行集团20万吨项目投产；金晶玻璃100万吨产能将在今年6月和8月分批投产；年底前还有青海碱业二期120万吨，三友化工、山东海化、湖北双环各40万吨等项目会陆续建成，产能将主要在2009年释放。如果以上项目能够按计划投产，则下半年开始国内纯碱市场景气度预计将下滑。
由于美元持续疲软，去年9月以来国际油价继续高涨，拉高了能源价格，加上焦炭、原盐等原材料价格齐涨，纯碱生产成本显著上升，成为推动本轮纯碱涨价的主因。
今年1-3月我国纯碱出口量已基本摆脱去年负增长的局面，显现回暖迹象，3月平均出口价格提高到232美元/吨，同比提高了45.8%，而1年来人民币对美元汇率则上升了9.4%，人民币升值的负面影响在纯碱价格巨大的升幅面前影响甚微，虽然目前出口价格较国内出厂价并无优势，但是相对于国内商家(下游客户较为稳定提价范围有限)出口能更好的转移成本，出口热情也逐渐恢复。
今年一季度纯碱产量和消费量增速超过14%，明显高于4%左右的出口增速。一季度数据显示国内纯碱需求增长已足以抵消出口减缓造成的纯碱回流带来的负面影响，也在一定程度上也对纯碱价格形成支撑。
由于纯碱消费比较较大的为玻璃行业，同时玻璃产量和需求量的增长也直接影响了纯碱行业的未来发展，随着今年国内GDP增速的小幅回落，部分行业的固定资产投资增速会进行调整，而对建筑、汽车等玻璃及玻璃制品大户的影响将会是首当其冲的。随着年初雪灾影响的消除，近两月，交通运输逐步恢复正常，纯碱产量和消费也愈趋平稳，我们认为今年国内纯碱消费量增速将基本与去年持平，加上出口逐步回暖，产量的释放将更加充分。
值得注意的是，根据化工协会统计，三月份平板玻璃和日用玻璃制品产量分别较去年同期增长了15.3%和35.8%，而1-3月份累计增速分别仅为12.9%和9.7%，三月份玻璃产量的明显回暖也使玻璃行业全年增长值得乐观期待。由于近年来玻璃项目较多，供需矛盾加大，而行业准入条件和重点支持的企业名单一直没有明确，只是已计划在3年内强行淘汰平拉等落后工艺能力3000万箱，因此未来行业的走势具有一定的不确定性。另外，由于国家实行了从紧的货币*策，房地产行业受影响较大，从而直接影响了下游的玻璃行业，而氧化铝行业新开发的拜耳法新工艺，改用烧碱作为原料，也对未来纯碱的需求产生一定影响。